리서치 노트 02

2015년 이후 QQQ 최대 낙폭과 회복 기간

연도별 수익률은 전체 경로를 하나의 숫자로 압축합니다. 낙폭 분석은 이전 고점에서 얼마나 하락했고 그 고점을 회복하지 못한 기간이 얼마나 길었는지 묻습니다.

핵심 답변

이 표본에서 가장 깊게 완료된 QQQ 낙폭은 약 35.1%로, 2021-12-27 고점부터 2022-11-03 저점까지였습니다. 수정 종가는 2023-12-13에야 그 고점을 회복했으며 고점 이후 716일이 걸렸습니다.

최대 낙폭

−35.1%

수정 일별 종가의 고점 대비 저점

최장 회복 기간

716일

이전 고점부터 회복일까지의 달력일

완료 사례

연구 기간의 주요 완료 낙폭

01 / 정의

낙폭은 최근 최고점 대비 손실을 측정한다

각 거래일의 수정 종가를 그때까지 관찰된 최고 수정 종가와 비교합니다. 새로운 고점에서는 낙폭이 0이고 고점보다 낮으면 음수입니다.

회복일은 이후 수정 종가가 이전 고점 이상이 된 첫 거래일입니다. 기간은 달력일로 표시하므로 주말과 휴장일도 투자자의 대기 시간에 포함됩니다.

낙폭(t) = 가치(t) ÷ 누적 최고값(t) − 1

02 / 사례

표는 깊이 순으로 정렬합니다. 같은 미회복 기간 안의 작은 조정이나 겹치는 하락은 별도 사례로 계산하지 않습니다.

03 / 깊이와 기간

2020년 하락은 빠르게 저점에 도달하고 105일 만에 이전 고점을 회복했습니다. 2022년 사례는 더 깊었고 약 2년 동안 이전 고점 아래에 머물렀습니다. 깊이, 하락 속도와 회복 기간은 서로 다른 특성입니다.

회복은 비대칭입니다. 20% 하락 후 원금 회복에는 25% 상승이 필요하고 35% 하락에는 약 54%가 필요합니다. 최대 낙폭을 연환산 수익률과 함께 봐야 하는 이유입니다.

04 / 한계

표본은 2015년에 시작해 닷컴 사이클을 포함한 이전 QQQ 역사를 제외합니다. 세금, 매매 시점, 비용, 현금 흐름을 고려하면 수정 종가 시계열은 개인 계좌와도 다릅니다.

향후 하락은 표의 어떤 사례보다 깊거나 오래갈 수 있습니다. 이 표는 과거 경로 위험과 연구 정의를 이해하기 위한 것이며 보장된 손실 한도가 아닙니다. 이 자료는 투자 자문이 아닙니다.

1차 자료와 방법론 출처