QQQ 與 TQQQ：歷史表現、最大回撤與槓桿成本

TQQQ 在樣本結束時具有較高的正規化價值與年化報酬。但單看期末結果會隱藏核心風險：在最差時點，槓桿序列較此前峰值下跌超過五分之四。

81.7% 的虧損需要從谷底上漲約 445% 才能回到原峰值；35.1% 的虧損則需要上漲約 54%。因此，回撤深度同時改變恢復所需的數學幅度與投資人承受的行為壓力。

TQQQ 的目標是在扣除費用前實現那斯達克 100 每日報酬的某個倍數。每個交易日都從新的基數開始。跨越多個交易日後，報酬與虧損依序相乘，因此波動率與報酬順序都會影響期末價值。

持續上漲的路徑可能讓每日槓桿產生強勁複利；震盪或下跌路徑則可能更快侵蝕價值。因此，兩項資產長期期末價值的比率不會固定為三。

該樣本展示的是一個由科技股主導的特定市場階段，並不能證明相同的排名、報酬或恢復過程會再次出現。不同起點、更高波動、融資成本、稅務處理或市場環境都可能顯著改變比較結果。

可使用互動式報告檢查完整曲線，並在研究方法頁面查看報酬與回撤的計算方式。本資料僅用於歷史研究教育，不構成投資建議。