研究方法：MoreMoneyQuant 如何建立歷史研究

比較兩條序列時，它們應在同一天從相同正規化價值開始。累計報酬描述起點與終點之間的變化；年化報酬依經過時間換算為複合年度成長率。

年化報酬不是歷年報酬的算術平均，也不能描述兩個端點之間經歷的路徑。

回撤將每個時點的價值與截至當時的最高價值比較。最大回撤是選定區間內最負的觀察值。

完整恢復發生在此後第一個達到或超過此前峰值的觀察日。除非報告另有說明，恢復時長按日曆日計算。

基準應與研究問題匹配並使用對齊日期。比較需揭露槓桿、每日重置、費用、可用歷史和實作假設等重要差異。

改變基準或時間區間可能改變結論。因此報告展示所選基準與資料更新日期，不把某次排名描述為普遍規律。

MoreMoneyQuant 使用機構研究署名與記錄化審核清單。若修正會實質改變結果或解讀，應更新修改日期，並在適當時記錄修訂說明。

還原收盤價、簡化執行、樣本選擇、存活者偏差、市場環境變化、稅費、流動性與投資人現金流，都可能使公開模擬與真實帳戶表現不同。

歷史報酬、回撤或恢復估計都不能保證未來結果。MoreMoneyQuant 發布內容用於學習，不提供個人化投資建議。