研究方法：MoreMoneyQuant 如何构建历史研究

比较两条序列时，它们应在同一天从相同归一化价值开始。累计收益描述起点与终点之间的变化；年化收益根据经过的时间，将变化换算为复合年度增长率。

年化收益不是历年收益的算术平均，也不能描述两个端点之间经历的路径。

回撤将每个时点的价值与截至当时的最高价值比较。最大回撤是选定区间内最负的观测值。

完整恢复发生在此后第一个达到或超过此前峰值的观测日。除非报告另有说明，恢复时长按自然日计算。

基准应与研究问题匹配并使用对齐日期。比较需要披露杠杆、每日重置、费用、可用历史和实现假设等重要差异。

改变基准或时间区间可能改变结论。因此报告展示所选基准和数据更新日期，不把某次排名描述成普遍规律。

MoreMoneyQuant 使用机构研究署名和记录化审核清单。若修正会实质改变结果或解读，应更新修改日期，并在适当时记录修订说明。

复权收盘价、简化执行、样本选择、幸存者偏差、市场环境变化、税费、流动性和投资者现金流，都可能让公开模拟结果与真实账户表现不同。

历史收益、回撤或恢复估计都不能保证未来结果。MoreMoneyQuant 发布内容用于学习，不提供个性化投资建议。